记者彭岩 邮储银行旗下中邮金融资产投资有限公司（以下简称“中邮投资”）于3月20日正式获批开业，这将是第六家大型国有银行金融资产投资公司（AIC）落成。六家大型国有银行已“获得”所有AIC牌照。此外，还推出了兴业银行、招商银行、央行等3家股份制银行AIC，并将于2025年底前启动。银行AIC总数已扩大至9家银行，其中包括6家中资银行和3家股份制银行。 AIC是一个连接直接和间接融资、从国家利益到多元化扩张的专业平台。其主要定位是提供“耐心资本”，解决企业特别是科技企业的长期融资问题。回望行业发展史工商银行成立于2017年，是第一批由工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等五家国有银行组成的银行，其主要任务是为企业提供市场化的债转股，化解高杠杆风险。当时，该行业正处于该系统的早期阶段。 2024年9月，工商资本投资试点城市扩大到18个。 2025年3月，国家金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司资本投资审查的通知》，指出支持符合条件的商业银行发起设立工商银行。随着政策的不断出台和实施，工商银行的扩张速度明显加快，原来以国有银行为主的行业范围不断扩大。 2025年，四家银行、邮政储蓄银行、招商银行、央行、兴业银行等相继获准设立工商银行。其中，年底批准开业3家股份制银行工商银行。今年3月20日，中国邮政储蓄银行发布公告称，近日收到国家金融监管总局关于设立中邮金融资产投资有限公司的回复。根据此前回复，该行设立的中邮投资获准开业。中邮投资注册资本为100亿元人民币，注册地为北京。随着邮投的开业，六家国有银行工商银行联合起来，银行工商银行总数扩大到九家。上海金融发展研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示，中邮投资的开业有三层含义。他说是的。二是业务重点转向技术资本投资，形成“早投、低投、硬技术投”的共识。第三，AIC作为“耐心资本”的价值得到确认，是开启“科技-产业-金融”循环的关键。 AIC目前正从牌照红利期转向深度竞争驱动的经营期，这将重塑行业竞争格局。投资项目步伐不断加快。 AIC的出台，显着加快了相关投资项目的实施步伐。工商银行、交通银行、建设银行所属工商银行等大型机构集中设立资本基金，投资领域主要集中在北京、上海、广州等试点城市。 AIC 项目在公司框架内的执行速度银行也不断增加。招商银行旗下AIC参与深兰汽车科技增资。央行旗下工商银行完成对深港华鼎新清洁能源的投资，成为第二大股东。曾刚指出，目前主要国有银行和股份制银行的工商银行已形成差异化的发展道路。不少大型国有银行采取GP基金和母子基金的双重结构，捆绑地方国有资产，覆盖传统行业和新兴行业。银行有限公司更加市场化，以直接股权投资和投贷协作为主，重点关注新能源、半导体等战略性新兴产业。曾刚认为，银行对AIC的密集采用是由多重战略逻辑驱动的。政策方向是一个重要因素。 AIC自身定位作为科技融资领域的领先运营商。银行设立AIC不仅符合监管要求，还能从政策中获得红利。与此同时，面对净息差缩小和传统信贷增长放缓的压力，AIC正在为银行资本投资开辟新途径，帮助银行增加非利息收入，加速向综合金融服务提供商转型。此外，以债务换取活跃资本现有资产，优化风险结构。这也是银行风险管理的考虑。不过，曾刚表示，工商银行的发展仍然困难重重，有几个问题有待解决。核心问题是传统银行信贷的“债务心态”与资本投资的“资本逻辑”的转变。保守的风险管理文化与企业的高风险本质之间存在矛盾。股票投资、投研能力存在缺陷。二是终止机制不健全，部分项目终止困难。此外，薪酬激励不足、豁免容错机制不完善，难以满足人才投资股票的需求。对于晋升之路，他认为差异化定位是关键。工商银行作为大型国有银行，利用资本和客户优势，聚焦大型战略项目和产业链整合；工商银行作为股份制银行，利用营销优势，深入探索碎片化轨迹，打造专业化壁垒。同时，要加快技术改造，提高投资研究和风险识别能力。上海金融法研究所研究员杨海平对证券报记者表示，工商部门是改善金融业的关键。科技创新金融体系和特色金融模式。监测重点关注三个方面。一是通过市场化债转股等模式盘活存量资产，修复小企业资产负债表。二是与地方政府资金合作，发展科技创新融资。三是与母行共同探索高新技术产业投行与商业银行一体化的综合解决方案。
（编辑：何欣）