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前三季度，A股市场主要股指上涨，交投活跃，小基数效应持续。目前金融机构看好2025年三季度和一季度证券行业业绩持续向好。就投资而言，金融机构认为当前证券行业景气向上的趋势没有改变。该资产仍然是稀有的细分资产，估值相对较低，全年业绩同比增长强劲。投资价值引人注目。第三季度报告的增长率可能会更高。 10月9日，A股三大股指收高，成交量持续突破2万亿元。总体来说，活跃交易状况从第三季度开始延续。从行业表现来看，股指当天收盘上涨0.20%。成分股中，红塔证券涨幅超过5%，广发证券、华大证券、中泰证券、第一创业、西部证券等涨幅也超过2%。纵观2025年前三季度A股整体表现，三大股指集体上涨，持续创新高。日均市场成交量保持较高水平，183个交易日中有180个交易日成交量超过万亿元。这些努力为证券行业业绩进一步恢复奠定了坚实的基础。行业组织预计，由于基数较低，预计2025年三季度及一季度证券行业业绩较上年同期将保持较高增速今年，证券业务和自营业务预计将继续成为利润增长的主要动力。西部证券非银行金融行业首席分析师孙颖表示，在中性假设下，预计2025年第三季度证券行业净利润将达672亿元，同比增长87%。前三季度净利润预计达1800亿元，同比增长55%。从利润细分来看，行业前三季度券商净利润同比增长，预计增长82.5%至1364亿元。独立管理投资收益预计达到1462亿元，同比增长14.1%。开元证券非银金融行业首席分析师高桥也认为，前三季度市场交易活跃度和融资融券规模明显增加，d 加之低基数效应，三季度证券行业业绩同比有望进一步增长。未来，券商投行、衍生品业务等业务有望持续向好，随着各大券商海外业务的加大以及内生增长的导向，ROE（净资产收益率）有望扩大。华泰证银证券首席分析师沉川先生认为，从中长期来看，过去我国居民的资产配置主要是房地产和债券。目前，房地产价格仍需改善，固定收益资产收益率普遍下降。他对未来人口资产向可变收入资产重新配置的趋势持乐观态度。中长期资金入市趋势明确，资本市场进入V期恶性循环，市场情绪的可持续性非常高，这是证券板块估值上涨的内在驱动力。对于证券行业整体的投资价值，太阳银行认为，随着资本市场的向好和风险偏好的逐步改善，券商股票的投资价值将逐步得到确认。认识到行业景气向上的趋势不变，是少有的估值相对较低、年度业绩同比增速较高的细分资产。主要配置较低、ROE较高的券商，以及基本面发生变化的券商，仍维持配置。另外值得注意的还有有望通过并购扩大市场份额的标的、受益于港股IPO复苏的标的、以及具有较强券商交易特征的标的。来自政治展望未来，中国证监会书记、党委主席吴清近日在北京召开座谈会上表示，证监会改革、科技创新和业务市场不断壮大以来，我们要进一步深化投融资综合改革，全面推进新一轮资本市场改革开放的实施，不断提高资本市场的吸引力、包容性和吸引力。市场竞争力。国泰航空分析师Kaito Chi-福建银行分析师刘表示，“上市券商三季度业绩可能成为重要板块的催化剂，我们对低估值证券板块保持乐观。”高超建议未来证券行业投资重点关注三个领域。一是在零售业务方面具有较大优势、将受益于交叉行业的标的海南自由贸易港跨境资产管理考试。二是在海外业务和机构投资者业务方面具有优越优势的标的。三是目标企业在管理规模化遗产方面具有明显优势。
（编辑：关关）
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